教你玩DeFi挖矿（上）：基本介绍

几天前，DeFi 生态系统遭遇了历史上最大的盗窃事件。保利网络上著名的领先协议O3被黑，盗取价值6亿美元的代币，给整个行业敲响了警钟。

几天前，DeFi 生态系统遭遇了历史上最大的盗窃事件。 Poly 网络上著名的领先协议 O3 被黑客入侵并窃取了价值 6 亿美元的代币，震惊了整个行业。警钟敲响。

这是整个行业发展过程中经常遇到的考验和挑战，但面对如此高的风险门槛和难度，DeFi生态仍能长期保持上升势头，大量涌入一笔一笔的资金。一定是有原因的——它比传统金融更高效、更有利可图。

目前，DeFi领域的锁仓资金总额已超过1000亿美元，成为大资金的主战场。

我们也借此机会介绍一些DeFi挖矿的基础知识和常规玩法。无论是探索机会还是规避风险，学习 DeFi 相关知识，相信能让我们更好地将这个加密世界，融入这个新浪潮。

本文将分为入门和进阶两部分，分别介绍DeFi相关概念、挖矿原理和具体操作。

DeFi挖矿相关术语

DeFi

什么是DeFi，这是一个很大的概念，我们之前已经介绍过很多次了，这里不再啰嗦。

简而言之，DeFi 是 Decentralized Finance 的缩写。这是一系列基于公链构建的应用，旨在打造无中心化中介的金融服务，包括借贷、交易所、稳定币、预言机、资产管理、衍生品、保险等。

DeFi 描绘了一个愿景，即每个人都可以在全球范围内以简单、高效、平等和透明的方式参与点对点金融活动，而不受传统金融领域等各种门槛条件的限制。整个行业仍处于起步阶段，要实现这一愿景还有很长的路要走。

公链

DeFi 上的应用最初集中在 ETH 链上。后来随着行业的发展，吸引了巨大的流量，各大公链也纷纷进入DeFi领域。 ，包括三大研究所的BSC、HECO、OEC，以及Ploy、FTM、TRX等。

不同链上的代币一般不能直接相互转移。很多人犯了这个错误，比如将ERC上的USDT转入BSC上的USDT地址，导致资产损失。币种之间的转账必须对应同一个公链地址。

汽油费

Gas fee其实是指链上的转账费，由矿工收取。不同的链消耗不同的gas货币。例如 ETH 链上的 gas 是 ETH 本身，BSC 链上的 gas 消耗 BNB。通常，当链上交易活跃且拥塞时，gas费用会增加，尤其是以太坊链，而其他公链相对稳定。

稳定币

稳定币是指锚定美元汇率的代币。稳定币有很多种，最常见的有USDT、USDC、BUSD、TUSD、PAX、DAI等。

DeFi 挖矿

相对于物理挖矿（矿机、显卡），DeFi挖矿是指将数字货币质押到项目应用中并获得一定代币奖励的过程。该过程称为 DeFi 挖矿。 DeFi 中的“矿”是指具体的项目协议。

简单来说，物理挖矿就是用算力和电费换取代币奖励，而DeFi挖矿就是“币生币”。

四月

简单的利息年化收益率，例如apr显示20%，即在同等挖矿量、同等效率、同等代币价格的条件下，挖矿的年化收益率。

APY

复合年化收益率实际上是每天将获得的代币奖励再投资到质押后的再投资收益率。

APY 通常非常令人困惑。项目“虚标”收益率的案例很多。最好根据实际奖励手动计算收益率。

接收食物

圈子里的“领粮”其实是手动提取奖励代币的意思，不同的项目有不同的名字，通常是一个按钮，上面写着“认领”或者“收获”。如图所示。

一个游泳池

“一池”是指项目为了引流而建立的无风险挖矿资金池，通常是指质押单一币种以获得一定代币奖励的池。

比如下图中的cherryswap矿场，项目提供USDT、BTC等稳定币，以及主流币种的单币质押池。我们可以在没有风险的情况下（暂时不考虑安全问题）质押进去获得项目的通证“CHE”，这种池子叫做“One Pool”。目前年化十几个点，秒杀所有传统金融理财收益。

所以参与“一池”行业也被戏称为“白嫖”。我们也建议新手玩 DeFi 只参与“一池”。

唱片

流动性交易对，由两个代币组成的交易对，为项目的资金池提供流动性。例如，USDT-BTC 对是一组 LP。通常LP去质押的回报率会高很多，因为除了挖矿收益，还有手续费分成。

但是group LP并不是无风险操作，因为有无常损失，无常损失在我们之前的文章中已经讨论过很多次了，不再赘述。

第二个池

“第二池”通常是指包含项目代币的LP资金池。比如以cherryswap为例，下图中的CHE-USDT和CHE-OKT就是我们所说的“两个池子”。

通常第二个矿池的回报率会很高，到处都有几千或几万的ARY，但风险也很高，因为项目本身的“矿币”很不稳定，而且有大量矿币从“一池”自由流通，容易被砸，超高的年化收益根本无法弥补币价暴跌，造成损失校长。

当然，“二池”项目产生巨大收益的机会也很多。这取决于项目的价值和采矿币。反正风险和收益并存，一般我们不建议大家参加“两池”，老实说“一池”就可以了。

挖矿、提现和出售

挖矿、提现和出售。从池子里挖出来的硬币，一般一两天收集一次，然后卖掉，放在袋子里是安全的。虽然免费挖币成本为零，但是如果你非常看好项目的发展前景，挖币的利润会减少，可以尝试囤币。

项目方

项目的发布团队和开发团队负责项目的发布、开发、运维、升级、社区等工作，项目的好坏直接关系到项目的成败。我们在选择项目的时候，最好选择靠谱的项目方，最好公开团队成员的身份。

上一部分我们介绍了DeFi挖矿的一些基本原理和风险提示。本文重点介绍具体的优质项目和实际操作。

科学家

懂代码、智能合约、区块链原理的专业人士，由于其技术优势，往往能比普通投资者更了解项目的机制，更快发现项目的套利机会和漏洞风险，科学家通常是新项目启动时“探矿”的先行者。

DeFi挖矿生息原理

1.单币质押。就是上面说的一锅卖淫，就是将自己的BTC、ETH或USDT等货币资产质押给项目方，赚取项目代币。

很多项目刚上线的时候就会开这样一个矿池，一开始会给出非常高的回报率。这个矿池本身的作用就是发红包，吸引潜在用户了解这个项目，预计部分用户会转化为这个项目的长期用户。

项目方的矿币是凭空发行的。一开始，当项目没有基本面的时候，矿币是没有价值的。只有当项目完成时，挖矿币才有价值。项目方用一开始没有价值的矿币交换有价值的流量，然后将部分流量转化为项目的长期用户，留在生态中。

这些用户使用项目的产品（借贷、DEX、杠杆、游戏等）逐步获得价值挖矿不能直接挖到币安，挖矿币可以通过买卖、LP、挖矿、回购等行为获取价值。

除了项目方逃跑、黑客攻击等游戏规则等突发情况外，这种免费卖淫一般是没有风险的。当然，风险和收益是对应的，最安全的奖励池会低于其他挖矿方式。

2.第二池单币质押。就是用一个矿池来挖矿。最简单的形式就是把蛋糕抵押给矿蛋糕，把CHE抵押给我CHE，然后给予更高的年化收益。

CHE单币质押年化收益高达763%

项目方提供这种池子主要是为了防止用户拿到币马上砸，吸引你继续参与质押，变相锁仓的效果，起到关键作用。货币价格的稳定性。

这实质上是将现在发生的卖压和利益转移到未来，拆东墙补西墙，为项目的发展争取时间。新上线的项目很多功能都是蛋糕，需要几个月的时间才能实现。当前货币价格反映了对项目未来价值的预期。

矿币质押是有风险的，就是我们手里的币在不断增加，但是我们跟不上矿币价值下降的速度。比如这枚硬币原本是1u，手上有100枚硬币，价值100u。以矿币质押挖矿，100%年化挖矿一年。现在有200个币，但是一年后它的价格可能只有0.2u，那么这堆币就值200*0.2=40u，还是亏了60%。

3.第二个池组的 LP。事实上，情况也是如此。为了给项目方提供买卖矿币的渠道，项目方开通了超高利率LP资金池，吸引用户为项目提供交易流动性。比如CHE-USDT就是一个典型的二级矿池LP。

部分用户被这种高利率所吸引，将自己的USDT和矿币结合起来组成LP挖矿，想着炒作；部分用户认为该项目具有发展前景和投资价值。这两个池子的资金，其实是在支撑着一个娼妓池子的矿币售价。

一池矿币“挖卖”将矿币换成USDT。如果矿币价格继续下跌，“第二矿池”LP中的USDT将逐渐被矿币替代，增加亏损。这种情况是现阶段的常态，所以冲入“二池”的人，往往被冠以“盘侠”、“活菩萨”的绰号。

挖矿策略

了解DeFi挖矿原理后，投资者可以根据自己的实际情况制定策略：

1.坚决只参与一个矿池，挖矿和卖

这是最安全、最常见的挖矿策略。只参与一个池子，抵制第二个池子超高利率的诱惑，定期用矿币换U，稳赚不赔。

2.一池嫖娼，利润将参与二池，小而广

委托人会坚持一池单质押，挖出的币不会先卖。把质押到第二个池子的单币池（注意是单币池，不是你用来组成LP的）赚取更多的币。如果币价不跌反升，收入就会暴涨。什么？当我想卖出一波并清除它们时，重复该操作。

或者免费出售的矿币有一半是安全的挖矿不能直接挖到币安，一半的币可以在第二个矿池中使用，这取决于你如何分配它们。

3.第二个池组 Lp

不建议初学者使用，风险巨大，挖币甚至归零的例子很多。

当然，也有发财的案例。最典型的就是币安的神矿pancake和cake-bnb。从今年年初到年中，cake和bnb都经历了疯狂的暴涨。算上LP挖矿的收益，妥妥是100多倍。如果一开始就坚持再投资，上百次甚至上千次都是可能的。

同样的 uni-eth 也是以太坊链上的创富神话。这也是市场上总有冒险者愿意参与二次矿池挖矿的原因。能够参与未来将成为领先项目的项目的好处是难以想象的。

一般来说还是同一句话，收益和风险是相等的。

DeFi 挖矿风险

1.项目风险

代码风险，DeFi项目是代码编写的智能合约，如果项目代码存在逻辑错误，或者存在安全漏洞、后门等，你将面临很大风险，严重的本金会丢失.

比如刚刚发生在OK链上的AST项目中，由于代码问题，合约中的60000个OKT全部被锁定，永远无法撤回。

例如开篇提到的 DeFi 史上最大的安全事件，Ploy 网络上的 O3 协议被黑客利用代码漏洞窃取了价值 6 亿美元的代币，尽管黑客大幅退还了被盗的代币令牌。硬币，但不是每次都那么幸运。

还有项目方跑路的风险。其实也是一种代码风险。一些项目方为了日后逃跑的方便，故意留后门。这种跑路的项目党，真是一文不值。

所以对我们来说，矿场的安全是第一位的，利润是第二位的。但是如何识别一个项目的安全性是每个人都头疼的问题，即使是第三方机构的审计也不能万无一失。

尤其是我们普通投资者，不懂代码是看不到端倪的。所以我们的建议是尽量只参与TVL大于1亿美元的项目，其他项目要么放弃，要么只参与小仓位。因为涉及的资金普遍较大，所以资金背后的专业团队应该已经对项目的安全性进行了测试，他们会更加谨慎，被坑的概率也会降低。

2.流动性风险

其实就是土矿的矿币崩盘，我们手中的矿币变得一文不值。第一矿池做嫖娼好，矿币损失为零只是时间成本，风险主要在第二矿池。

3.操作风险

个人操作风险，例如钱包私钥和助记词丢失；货币资产的永久损失。

4.运营成本

其实DeFI挖矿是有成本的，其中gas费是最大的成本，而且每次智能合约交互都需要gas，操作越频繁，gas费越多。尤其是在以太坊链上，当出现拥塞的时候，一次普通的转账就会花费几十甚至几百美元。希望2.0的升级能很好的解决这些问题。

5.过度授权风险

在每个项目参与之前，我们需要我们的钱包赋予项目一定的权力来进行钱包和合约的交互，正常项目的每一步操作都需要我们的个人签名和授权，但是经过一些恶意的本地狗项目骗取我们的一些异常授权，钱包里的币可以在未经我们同意的情况下转移，造成损失。

也有一些土狗项目，故意给大家的钱包发很多代币，可能会在钱包里显示很多价值，吸引别人进入他们的项目进行授权交互。事实上，这些币根本无法在市场上出售，空投只是为了钓鱼。

避免这种过度授权的方法是：1）尽量不要在土狗项目中做任何授权；2）如果钱包收到乱码，直接忽略，尽量卖，只能在头部DEX上碰碰运气（就算能卖，gas费也未必不值）； 3） 定期手动取消项目授权； 4）每参与一个项目就换一个地址。