新手如何入门全面了解永续合约？ 哎，大盘继续疯狂上涨，加速上涨。

本文所表达的观点仅供参考，不构成任何投资建议。 每项投资和交易行为都涉及风险，您在做出决定时应该进行自己的研究。

昨日CPI落地，符合6.5%的预期。 值得注意的是，-0.1%的环比负增长是物价真正回落的信号。 说这是半个世纪以来失业率最低的时期，意味着美国经济依然强劲，需求永远不会下降。 这就是未来CPI反弹的底层逻辑，可谓暗藏杀机。

按照这个逻辑，美联储很难结束加息周期，开启降息周期。 因此，2月加息25个基点基本已成定局，但终端利率仍可能在5%以上，加息之路仍将继续。

市场正在消化这些负面事件。 年初以来，比特币跌幅逐渐收窄，加密货币总市值也在上涨。 如果美联储利率走平，比特币可能会随着宏观利好继续反弹。

比特币方面，加速到19000强压区，最近的上涨都是晚上做的，就是欧美买盘。 在没有新的叙事出现的情况下，这波反弹势头将告一段落。 最好的结果是在19000附近开始横盘。 个人认为短期内直接突破20000的概率不高。 毕竟资金长期处于高位，利润空间需要清洗。 小币的反弹已经持续了将近13天。 当人们做出反应时，他们需要休息一下。

关于永续合约交易你需要知道的

在币圈，有人通过永续合约“一夜财富自由”，有人因此破产。 永续合约的风险较高，因此在开始交易永续合约之前，您必须对合约有充分的了解。

举个简单的例子，我们可以考虑小麦或黄金等实物商品的期货合约。 在一些传统的期货市场中，这些合约会被标记为待交割，这意味着商品将会有实物交割。 因此，商人必须储存和运送黄金或小麦，产生额外的成本（称为运输成本）。 然而，许多期货市场现在以现金结算，这意味着只有等值的现金价值才会被结算（没有实物交换）。

此外，期货市场的黄金或小麦价格可能因合约结算日期不同而有所不同。 时间间隔越远，持有成本越高，未来价格的潜在不确定性就越大，因此现货和期货市场之间的潜在价格差距就越大。

保证金机制

永续合约的保证金有两种，即初始保证金和维持保证金。

初始保证金是指开单时的保证金。 比如你用100美元开10倍杠杆，这100美元就代表了这个订单的初始保证金，也就是说我们最多只能承担100美元的亏损。 初始保证金将作为抵押品来支持杠杆头寸。

如果我们用100美元买入10倍多的A币，就意味着我们只用了100美元就下单了价值1000美元的A币。 假设一个币A的价格原来是100美元，当币A跌到90美元的时候，就意味着币A下跌了10%。 这时我们价值1000美元的币A现在只值900美元，相当于亏损了100美元，所以保证金为零。

这时候永续合约就会被系统强行结算平仓，因为我们没有保证金可以赔钱。 综上所述，盈利和亏损都会被杠杆放大。 如果我们用A币10倍的杠杆下单，A币涨10%，我们就获利100%的本金； 货币 A 下跌 10% 将使我们损失 100% % 的本金。

如果保证金即将不足，但又不想被系统强制结算，可以选择追加保证金来维持永续合约，称为“维持保证金”。

资金费率

除了交易费用，永续合约还可能收取（或支付）资金费率，这是一个浮动值。 有时收取资金费率，有时返还资金。

期货市场和现货市场是两个不同的市场，价格会出现偏差，而永续合约没有固定的结算时间，更容易拉大与现货市场的价差。 因此，交易所需要一种价格平衡机制来保证期货价格接近现货价格，这种机制称为资金费率。

一般来说，资金费率是指永续合约市场价格与现货价格之间的差价，支付给多头或空头交易者的费用，使合约价格不会偏离现货价格太多。

如果资金费率为正，则说明市场上大部分用户选择做多，做多的要为做空的支付费用。 当资金费率为正时，多头成本会增加，变相鼓励用户做空。

反之，如果资金费率为负，则说明市场上大部分用户选择做空，这意味着做空者需要向做多者付款。 当资金费率为负时，做空者的成本变高比特币强制平仓是不是全亏了，变相鼓励用户做多。

资金费率每8小时结算一次，根据多空双方的资金量上下浮动。 我们可以直接在永续合约交易页面查看，也可以在Coinglass上对比各个网站的实时资金费率，作为判断市场多空情绪的辅助指标。

) 标价

标记价格是合同的估计真实价值（公允价格）与实际交易价格（最后价格）的比较。 计算标记价格可以避免在市场剧烈波动时不当强制平仓。

因此，虽然指数价格与现货市场价格相关，但标记价格代表永续合约的公允价值。

（收益与损失

它可以是已实现盈亏或未实现盈亏。 当您在永续合约市场持有未平仓头寸时，您的盈亏尚未实现，这意味着它仍受市场波动的影响。 当您平仓时，未实现的盈亏将变为已实现的盈亏（部分或全部）。

因为已实现盈亏是指平仓的盈亏，与标记价格没有直接关系，只与订单执行价格有关。 另一方面，未实现盈亏是不断变化的，是强制平仓的主要驱动力。 因此，可以通过标记价格来保证未实现盈亏的计算准确、公允。

永续合约的风险——强平

永续合约是一种高风险的投资策略。 因为利用杠杆可以让部分用户“一夜暴富”，也让很多用户“损失惨重”。

永续合约最常见的风险是“爆仓”，也可称为“爆仓”或“强平”。 意思是开单（建仓）后，保证金损失，强制平仓平仓。 在“强平价”中标注了触发强平的价格，便于我们提前关注币价是否即将触及强平门槛，适时补充保证金或止损。

比如我们用100USDT稳定币做20倍杠杆做多比特币，也就是说我们可以用100USDT持有2000USDT价值的比特币。 当比特币下跌5%时，价值2000 USDT的比特币现在只值1900 USDT，相当于损失了100 USDT。 由于我的初始保证金100 USDT不足以承受更多的损失，所以会触发平仓和强制平仓。

值得注意的是，当亏损百分比超过 100% 时比特币强制平仓是不是全亏了，不会触发强平。 为保护永续合约多空双方的权益，交易所根据强制平仓协议，在接近100%时触发平仓。 因此，强平价格会比精算百分比更准确。

目前听起来强平只是永续合约的其中一种机制，会不会造成投资风险？ 那么你可能忽略了价格“销”。 加密货币的价格波动性很高。 我们持有现货的时候，通常币价的波动不会直接影响到手上的数字货币，但是永续合约就不一样了。

“Pin”代表币价短期大幅下跌/飙升，然后又回到原价，在K线图上会呈现为小虚线。 插针很容易触发很多用户的“强平价”，导致隔夜爆仓，来不及补充保证金。 用户可以通过设置止盈止损，有效减少被套牢被爆仓的情况。